Финансовые активы что к ним относится монетарное золото
Что такое монетарное золото
Монетарным золотом считается резерв этого драгметалла, хранящийся государством в виде монет и слитков. Эти активы находятся под контролем органов кредитно-денежного регулирования (сокращенно ОДКР).
Желтый металл, который продают и покупают коммерческие банковские структуры, является товаром. Такое золото не является монетарным. Монетарное золото — это физическое золото в форме монет и слитков, которое образует золотой запас любой страны. Чтобы уменьшить или увеличить государственные золотые резервные запасы, ОДКР могут прибегать к демонетизации или монетизации, объявляя о соответствующем решении.
Зачем государство приобретает и хранит монетарное золото?
Хранение определенного объема желтого металла государством дает возможность обеспечения покупательной способности. Среди государственных активов присутствуют страховые резервы технического характера, долговые обязательства, драгметалл, ценные бумаги и национальная валюта. При этом монетарное физическое золото своим объемом должно уравновешивать бумажную денежную массу, находящуюся в обращении. Финансовые государственные резервы напрямую зависят от его количества и от стоимости на мировом рынке.
Чтобы увеличить резерв монетарного золота, ОДКР закупают его у частных золотодобывающих компаний и коммерческих банковских структур. Закупки могут производиться, как на внутреннем, так и на международном рынке. При этом сделки по приобретению у зарубежных партнеров не считаются внешнеторговыми коммерческими операциями.
Монетарное золото и требования к нему
Монетарным драгметаллом может являться золото в виде слитков, монет или пластин, прошедшее аффинажную очистку от примесей и обладающее чистотой от 995 до 1000. Слитковый металл должен соответствовать требованиям мирового стандарта «Good Delivery».
К резервным золотым запасам также могут относиться ОМС (обезличенные металлические счета), позволяющие востребовать при необходимости желтый металл с соответствующими качественными характеристиками. Хранением всех подобных активов занимается Центральный банк страны.
Золотой запас России
Центробанк РФ выгодно отличается от аналогичных зарубежных структур тем, что хранит почти все монетарное физическое золото у себя, а не за границей. Кроме того, государственный золотой запас постоянно увеличивается. По объемам своих резервов Россия занимает пятую позицию в мире (на первом месте находятся Соединенные Штаты Америки).
Чтобы пополнить золотой запас, Центробанк РФ закупает слитковый драгметалл в основном на внутреннем рынке. Монетарные резервы состоят из слитков и монет с пробой не менее 995. Хранилища оборудованы по последнему слову современной техники и обеспечивают надлежащий уровень безопасности. Главное из них расположено на территории Москвы. Филиалы могут находиться в отделениях Российского Центробанка в регионах. К резервным финансовым активам государства также относится наличная национальная и зарубежная валюта, депозитные счета, акции и другие ценные бумаги.
Этапы демонетизации
Желтый металл получил статус главных мировых денег в 1867 году. Ранее в этом качестве выступало, как золото, так и серебро. Юридически и фактически терять свои денежные свойства драгметалл начал сразу. Этот процесс получил название «демонетизация».
Уставные документы Международного Валютного Фонда не включают в себя обязательств ссылаться на золото, определяя валютные котировки и соотношения. Официальной цены желтого металла также фактически не существует. Однако демонетизация и споры вокруг нее никак не повлияли на саму суть драгметалла, который продолжает оставаться ключевым инструментом финансово-экономической международной политики. Почти в каждой стране есть свои запасы монетарного физического золота, позволяющие смягчить последствия рисков и потрясений.
Методологический комментарий к статистике международных резервов Российской Федерации
Общие положения
Концептуальной и методологической основой формирования статистики международных резервов является шестое издание Руководства по платежному балансу и международной инвестиционной позиции МВФ (РПБ6). Базовые формы представления данных разработаны в соответствии с руководством «Международные резервы и ликвидность в иностранной валюте. Форма представления данных: руководящие принципы» (2012 г.) МВФ.
Международные резервы (резервные активы) Российской Федерации представляют собой высоколиквидные иностранные активы, имеющиеся в распоряжении органов денежно-кредитного регулирования страны — Банка России и Правительства Российской Федерации.
К международным резервам страны относятся внешние активы, доступные и подконтрольные органам денежно-кредитного регулирования в целях удовлетворения потребностей в финансировании дефицита платежного баланса, проведения интервенций на валютных рынках для оказания воздействия на обменный курс валюты и в других соответствующих целях (таких как поддержание доверия к национальной валюте и экономике, а также как основа для иностранного заимствования). Резервные активы должны быть реально существующими активами в свободно используемой иностранной валюте. Кроме того, к категории резервных активов могут относиться активы, номинированные в золоте и СДР.
Состав и характеристика отдельных компонентов
Международные резервы состоят из монетарного золота, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в МВФ и прочих резервных активов.
Монетарное золото определяется как принадлежащие Банку России и Правительству Российской Федерации стандартные золотые слитки и монеты, изготовленные из золота с пробой металла не ниже 995/1000. В эту категорию включается как золото в хранилище, так и находящееся в пути и на ответственном хранении, в том числе за границей. Золото на обезличенных золотых счетах (золотые депозиты), представляющее собой требования к нерезидентам, включается в состав категории «Монетарное золото».
Специальные права заимствования (СДР) — представляют собой резервные активы, созданные МВФ для пополнения резервов государств-членов МВФ. СДР распределяются между странами пропорционально их соответствующим квотам 1 и находятся на счете страны в Департаменте СДР Фонда.
Резервная позиция в МВФ представляет собой сумму позиции по резервному траншу (валютной составляющей квоты Российской Федерации в Фонде) и требований страны к МВФ в рамках Генеральных соглашений о займах и Новых соглашений о заимствованиях.
В категорию прочие резервные активы входят наличная иностранная валюта; остатки средств на корреспондентских счетах; депозиты с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно в иностранных центральных банках, в Банке международных расчетов (БМР) и кредитных организациях-нерезидентах; долговые ценные бумаги, выпущенные нерезидентами; кредиты, предоставленные в рамках сделок обратного РЕПО, и прочие финансовые требования к нерезидентам с первоначальным сроком погашения до 1 года включительно.
Ценные бумаги, переданные контрагентам в рамках операций займов ценных бумаг, учитываются в составе международных резервов, в то время как ценные бумаги, служащие обеспечением по сделкам РЕПО, исключаются из резервов. Ценные бумаги, полученные в качестве обеспечения по сделкам обратного РЕПО или займов ценных бумаг (полученные в обмен на другие ценные бумаги), не включаются в состав международных резервов.
Часть средств суверенных фондов Российской Федерации, номинированная в иностранной валюте и размещенная Правительством Российской Федерации на счетах в Банке России, которая инвестируется Банком России в иностранные финансовые активы, является составляющей международных резервов Российской Федерации.
Финансовые требования Банка России и Правительства Российской Федерации к резидентам, выраженные в иностранной валюте, в состав международных резервов Российской Федерации не включаются.
Операции учитываются на дату валютирования с учетом начисленных процентов. На соответствующие отчетные даты резервные активы оцениваются по текущим валютным курсам и рыночным ценам. Пересчет в доллары США осуществляется на основе официальных обменных курсов иностранных валют к российскому рублю и учетных цен на золото, устанавливаемых Банком России и действующих по состоянию на отчетную дату.
Форма представления данных
Данные статистики международных резервов Российской Федерации формируются в нескольких презентациях, имеющих различное аналитическое назначение.
Международные резервы Российской Федерации отражают динамику общего объема и основных компонентов резервных активов по состоянию на начало каждого календарного месяца.
Международная инвестиционная позиция по международным резервам Российской Федерации позволяет определить связи между показателями резервных активов на определенные даты, операциями, произошедшими в период между ними, а также установить степень влияния переоценок и прочих изменений.
Международные резервные активы и другая ликвидность в иностранной валюте Российской Федерации представляет структуру и объем ресурсов официальных органов страны в иностранной валюте (в т. ч. СДР и монетарное золото), включая авуары в форме различных финансовых инструментов.
Оценка предстоящих изменений международных резервов и другой ликвидности в иностранной валюте органов денежно-кредитного регулирования Российской Федерации является комплексной формой представления данных о ресурсах официальных органов в иностранной валюте на базовую дату, характеризует будущие и потенциальные притоки и оттоки иностранной валюты в течение следующего годового периода.
Изменения методологии формирования статистики международных резервов Российской Федерации
1 При вступлении в МВФ каждой стране назначается квота, которая в целом основывается на ее относительном положении в мировой экономике и указывает на ее максимальное финансовое обязательство перед МВФ. Квота также определяет количество голосов страны в МВФ, в целом служит основой доступа к финансированию МВФ и определяет долю в распределении СДР.
Не все золото, что спасает: куда инвестировать, если неспокойно на рынках
Что такое защитные активы
Защитные активы — это финансовые инструменты, которые в меньшей степени реагируют на экономические и геополитические потрясения. Если стоимость таких активов меняется, то не резкими скачками, а постепенно. При этом они остаются ликвидными — защитный актив всегда можно продать или купить, несмотря на рыночные настроения.
Активы с пониженным риском в 2019 году пользовались особым вниманием инвесторов в связи с торговой войной между США и Китаем, которая не раз становилась причиной снижения биржевых индексов и отдельных акций. Градус неопределенности в условиях этой войны повышался тем, что, с одной стороны, американские и другие крупные индексы находятся у исторических максимумов, а с другой, что на рынке проявились признаки возможной рецессии.
Индекс широкого рынка S&P 500 с начала 2019 года вырос более чем на 28%, индекс NASDAQ Composite — на 34%, индекс Московской биржи — на 28%, японский Nikkei 500 — на 22%, европейский DAX — на 25%.
Золото — главный защитный актив. Или уже нет?
Золото принято называть главным защитным инструментом инвестора в период экономических кризисов.
Однако со статусом золота как ведущего защитного актива согласны не все эксперты.
Какие существуют альтернативы?
Суверенные облигации — другой способ надежно вложить деньги. Поскольку надежность таких облигаций обеспечивается государством, то в большинстве случаев главной угрозой подобной инвестиции является дефолт. В некоторых странах, например в США, вероятность дефолта почти нулевая, поэтому гособлигации этой страны считаются высоконадежными. К минусам такого инструмента в первую очередь можно отнести высокую стоимость и относительно низкую доходность — последняя у гособлигаций не всегда обгоняет темпы инфляции.
«Облигации — хороший вариант, но есть своя специфика: надежные имена сейчас стоят дорого и дают низкую доходность, — поясняет начальник управления инвестиционных стратегий «БКС Брокера» Виктор Бондарович. — После кризиса важно вовремя покинуть долговой рынок, так как переток активов из инструментов с фиксированной доходностью в акции вызовет падение цен на облигации ».
Помогают сохранить капитал и некоторые акции. В частности, к ним относятся американские акции, уточняет Виктор Бондарович: «Дивиденды в Штатах начисляют раз в квартал, что позволяет получить предсказуемый поток платежей. Безусловно, акции — волатильный инструмент, стоимость их может сильно меняться в кризисные времена. Но при этом инвестор будет получать дивиденды, которые часто растут год к году, а когда экономический спад закончится — дивидендные акции вырастут вместе с другими».
Защитным инструментом можно считать и акции российских компаний, уверен Андрей Хохрин. Причины две: низкая стоимость (акции ниже мировых значений примерно вдвое) и высокий дивидендный поток (5% годовых и более, что выше официальной инфляции).
«Есть еще пара плюсов, — добавляет Хохрин. — Акции номинированы в рублях. А рубль при современном глобальном кредитном навесе — объективно валюта защитная, ибо не имеет того самого навеса. Кроме того, цены акций индексируются вместе с инфляцией. Даже если упадет отечественная валюта или если упадет доллар, цены пересчитаются с учетом валютных ослаблений».
Вывод: универсального инструмента для сохранения капитала в периоды кризисов не существует. Золото, которое долгое время считалось таковым, тоже нельзя назвать самым верным способом защититься от рисков. В такой ситуации стоит задуматься над включением в свой портфель сразу нескольких видов активов: государственных облигаций, стабильных валют, золота, акций надежных компаний.
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. набор активов, собранных таким образом, чтобы доход от них соответствовал определенным целям инвестора. Портфель может быть сформирован как с точки зрения сроков достижения цели, так и по составу инструментов. Идея формирования эффективного портфеля находится в сфере грамотного распределения рисков и доходности. Подробнее
Деньги без дураков: в чем коварство долгосрочных инвестиций в золото
Александр Силаев — частный инвестор, трейдер, писатель и журналист. Торгует на бирже с 2010 года. Автор изданной в 2019 году книги «Деньги без дураков». Ведет одноименный блог во «ВКонтакте» об инвестициях и блог о рациональности «Философия без дураков». Часть публикуемых у нас материалов — переработанные фрагменты его книги.
Сейчас золото снова в моде. Все падает, а оно растет. Бежим немедленно покупать? Перед принятием решения давайте посмотрим шире: паника-2020 пройдет, а золото как товарный актив останется на руках. Поэтому зададимся вопросом, насколько вообще хорош такой класс активов, если подружиться с ним не на год, а на больший срок.
Только давайте договоримся: мы сейчас говорим на вечную тему. Не о том, вырастет ли золото за остаток 2020 года, вполне возможно, что вырастет, а о том, имеет ли смысл всегда хранить в золоте свои сбережения.
Кажется, что таким способом мы побеждаем инфляцию, а это уже неплохо для инвестора-непрофессионала. Увы. Победа над инфляцией таким путем может быть только случайной, а проигрыш — закономерен.
Возьмем образцово-популярный товар — нефть. Если мы посмотрим на график цены нефти с учетом инфляции за 150 лет, то увидим, что цена на протяжении времени не растет и не падает. Примерно так же (или хуже) будет и по другим сырьевым активам, включая золото. Кроме того, между графиком и карманом возникнет разница, и обычно эта разница не в пользу инвестора.
Ниже — шесть подводных камней, которые могут встретиться вам при инвестициях в товарные активы, к котором относится в том числе и золото.
Первое — комиссии. Вы не можете инвестировать в нефть, золото или продовольствие, затарив свои личные склады. Даже если бы такие склады у вас были, это все равно странный способ: сложный, дорогой и рискованный. Обычно это делается через фонды — они поддерживают доходность, соответствующую росту цены товара. Превысить эту цифру они не могут, могут только понизить на величину своей комиссии. В лучшем случае. В худшем случае часть средств будет потеряна по дороге. Грубо говоря: золото выросло за год на 8%, комиссия фонда составила 2%, но у вас почему-то доходность не 6%, а 4%. Куда делись еще 2%, никто не скажет. Даже индексные ПИФы в России зачастую теряют пару процентов годовых просто так, по необъяснимым причинам.
Второе — спред. Допустим, вы решили обойтись без фондов. Вас по-прежнему манит золото. Вы идете в банк и открываете обезличенный металлический счет (ОМС). В этом случае ваш контрагент живет не с комиссии, а с разницы между ценой покупки или продажи (спреда). Вроде как в обменнике валют — цена покупки отлична от цены продажи, и вот на эти 2–3% процента обменник и живет. Но в случае с ОМС спред может достигать 10–12%. И вот вы купили золото. Через год рыночная цена та же. Вам стали нужны деньги, пошли закрыли ОМС, потеряли 10%. Как выбрать, на чем лучше терять — на годовой комиссии фонда или спреде? Если вложение на короткий срок, лучше комиссия фонда, если вдолгую — лучше ОМС.
Третье — налоги. Они берутся не с реальной доходности, а с номинальной. Что это значит? Допустим, инфляция составляет 15% годовых. Вы продали паи фонда, выиграв на продаже 10%. В итоге ваша отрицательная доходность (инфляция минус доход от сделки) составила 5%. Но с точки зрения ФНС у вас не убыток 5%, а прибыль 10%. С нее полагается платить 13% НДФЛ.
Четвертое — локальные «черные лебеди». В отличие от депозитов, ваши золотые граммы не застрахованы от банкротства банка.
Пятое — глобальные «черные лебеди». Вы инвестировали в какой-то металл, который полагали ценным. Но в мировой экономике что-то щелкнуло, и ценность исчезла. Например, исчезла редкость: наконец нашли «философский камень» и металл научились дешево делать из дешевого сырья. Или просто в промышленности нового века упал спрос.
Чтобы было понятнее: представьте, что на дворе начало XX века и вы решили сделать вложение вдолгую. Купили дрова (топливо всегда нужно!) и конскую упряжь (как же без транспорта?). Так вот в наши дни дровами может оказаться что угодно.
Шестое — волатильность как психологический фактор. Давайте опять на примере золота. Как известно, этот защитный актив падал в цене с 1980 по 2000 год. Но не в разы, а очень осторожно. Но что с большей вероятностью навсегда выбьет инвесторов из актива: быстрое падение на 80% и восстановление за пару лет или медленное, упорное, в год по чуть-чуть падение длиной 20 лет?
В первом случае все быстро, инвестор не успевает толком помучиться, да и надежда на восстановление стоит дороже, чем 20%, которые можно забрать сейчас. А вот если много лет терять по кусочку, но у тебя еще больше половины капитала… С одной стороны, есть что спасать. С другой — есть от чего спасаться. Кажется, что настает такая реальность, где активу просто нет места.
Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
Учет золота по МСФО
Фумина А. Н., ведущий специалист по бюджетированию ЗАО «Газпромнефть-Северо-Запад»
Во все времена золото выступало как средство защиты активов от нестабильной экономической ситуации в мире. В наше время в условиях кризиса его резервная функция остается актуальной. Усиление колебаний курсов валют, падение рынка недвижимости и банковского сектора вынуждают организации искать альтернативные пути создания резервов. И золото как запас богатства здесь занимает главенствующее место. Слитки драгоценных металлов являются высоколиквидным товаром, они имеют рыночную котировку, а также способны приносить доход за счет роста курсовой стоимости.
Использование данного вида активов в компании связано с возникновением определенной проблематики в бухгалтерском учете: в МСФО, а также среди российских ПБУ, нет стандарта, описывающего методы учета золотовалютных резервов в коммерческих организациях.
Важно отметить, что для компаний, занимающихся добычей золота как полезного ископаемого, необходимые правила существуют: это и международный стандарт МСФО (IFRS) 6 «Разведка и оценка запасов полезных ископаемых», и аналогичный стандарт — ПБУ 24/2011 «Учет затрат на освоение природных ресурсов», и применимые в данном случае международные и российские правила учета основных средств, готовой продукции и т. д.
Основная идея существующих методов учета затрат при разведке, оценке и добыче полезных ископаемых сводится к определению капитализируемых затрат и тех, которые необходимо списать. Капитализируемые затраты в дальнейшем формируют себестоимость готовой продукции, а списываемые относят на финансовый результат периода. Однако использование указанных методов учета золота как полезного ископаемого недопустимо в случае, если компания не занимается его разведкой и добычей, а лишь планирует застраховать свои финансы от внешних рисков. Согласно п. 11 МСФО (IAS) 8 «Учетная политика, изменения в бухгалтерских оценках и ошибки», в отсутствие конкретных МСФО (IFRS), применимых к операции, прочему событию или условию, руководство компании должно использовать собственное суждение в разработке и применении учетной политики. При этом руководство должно обращаться и рассматривать применимость следующих источников в нисходящем порядке:
— требования МСФО, затрагивающие аналогичные и связанные вопросы;
— определения, критерии признания и концепции оценки активов, обязательств, доходов и расходов, представленные в Концепции МСФО.
Как указано выше, одним из применяемых методов МСФО является метод аналогий, с помощью которого на основании сходства объектов по некоторым признакам и свойствам выдвигают предположение об их сходстве в других отношениях. Метод аналогий не дает ответа на вопрос о правильности предположения, но наводит на мысль о том или ином положении. При выборочном анализе признаков существует угроза замены существенных признаков несущественными.
В связи с этим требуется выявление объектов, схожих по экономической сущности и целям с золотом как запасом богатства, и составление рекомендаций по учету данного актива по аналогии с рассмотренными или при отсутствии таковых — согласно Концепции.
Золото как денежные средства
Начнем с рассмотрения актива «Денежные средства» — с точки зрения монетарной природы денежных средств золото схоже с данным активом: оно издревле использовалось для расчетов в торговле. Обратимся к МСФО (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств», п. 6: «Эквиваленты денежных средств представляют собой краткосрочные высоколиквидные инвестиции, легко обратимые в заранее известные суммы денежных средств и подверженные незначительному риску изменения их стоимости».
Очевидно, драгоценные металлы не могут соответствовать указанным эквивалентам, поскольку не имеют стабильного курса.
Следующий пункт (п. 7) гласит: «Эквиваленты денежных средств предназначены для покрытия краткосрочных денежных обязательств, а не для инвестиций или иных целей».
Обычно инвестиции классифицируются как эквивалент денежных средств, только когда они имеют короткий срок погашения, например не более трех месяцев со дня приобретения. Если покупка золотых слитков для компании является временной или промежуточной мерой, то вести их учет необходимо именно в соответствии с данным положением. В нашем же случае золотые слитки являются долговременным средством накопления, т. е. именно инвестирования в драгоценные металлы, а не краткосрочного погашения задолженности.
Также можно предположить возможность учета золота как альтернативы денежным средствам в валюте: драгоценные металлы имеют курс, переоцениваются и могут выступать средством расчетов. Однако этот вариант предусматривает использование золотых резервов в текущей операционной деятельности компании и также не учитывает его инвестиционную составляющую.
Золото как финансовые активы
Проанализируем возможность учитывать золото аналогично финансовым активам: определенная связь между инвестициями в драгоценные металлы и финансовыми активами наблюдается. Как было указано выше, золото в спокойные времена является средством инвестиций, а в чрезвычайных ситуациях — средством платежа.
Согласно МСФО (IAS) 32 «Финансовые инструменты: представление информации» финансовый актив являет собой:
Слиток золота не является непосредственным денежным средством, долевым инструментом другого предприятия, а также договорным правом (поскольку имеет вещественную форму и предоставляет лишь вещные права его обладателю), т. е. не соответствует определению финансового актива.
Аналогичная информация содержится и в п. В1 «Руководства по применению стандарта финансовой отчетности 39»: золотой слиток «является товаром. Несмотря на то, что слиток обладает высокой ликвидностью, он не несет в себе договорное право на получение денежных средств или другого финансового актива, заложенного в слитке».
К такому же выводу приходит и компания КПМГ: «Слитки золота представляют собой (биржевой) товар, а не финансовый актив; поэтому они не включаются в сферу применения МСФО 32 или МСФО 39. Физические запасы других (биржевых) товаров также находятся вне сферы применения стандартов по финансовым инструментам».
Однако несоответствие определению не ограничивает возможности применения настоящего стандарта по методу аналогий. Указанное положение разделяет финансовые активы на четыре категории:
Очевидно, в нашем случае логично использовать первую категорию, т. е. слитки золота необходимо будет оценить по справедливой стоимости и в дальнейшем переоценивать с отнесением изменений на прибыли и убытки текущего периода.
Если же снова предположить ситуацию, когда компания использует золото в качестве временного средства накопления и планирует в дальнейшем перепродать его, то можно классифицировать слитки золота в четвертую категорию — «имеющиеся для продажи». В этом случае первоначальная оценка также будет произведена по справедливой стоимости, однако ее изменения отражаются на счетах прочего совокупного дохода (в отчете о финансовом положении на отдельном счете капитала) до момента прекращения признания данных активов.
Лишь по факту погашения, продажи или иного выбытия данного финансового актива результат от изменения справедливой стоимости должен быть перенесен непосредственно на прибыль или убыток согласно «корректировкам по реклассификации». Это те статьи, которые ранее были отражены в составе прочего совокупного дохода, а впоследствии признаны в составе прибыли или убытка, — такие корректировки иногда называют переносом из капитала на финансовый результат периода. Отметим также, что согласно требованиям МСФО (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности» информация о таких корректировках подлежит раскрытию.
Соответственно, разница в учете между этими категориями финансовых активов заключается преимущественно в том, куда относится результат переоценки актива: в случае если используются счета капитала, при дооценке мы фактически увеличиваем его величину, что является положительным моментом при контроле над показателем чистых активов предприятия.
Таким образом, приходим к выводу, что слиток драгоценного металла — это материальный объект, не до конца отвечающий определениям вышеуказанных активов. Следовательно, необходимо проверить его на соответствие активам в составе материальных запасов.
Золото как запасы
Обратимся к учету запасов: учет драгоценных металлов как оборотных средств обусловлен наличием у них ликвидности — банки выставляют ежедневные котировки на выкуп драгметаллов. Для того чтобы извлечь инвестиционный доход, слиток следует продать.
МСФО (IAS) 2 «Запасы», п. 6: «Запасы — это активы, предназначенные для продажи в ходе обычной деятельности, находящиеся в процессе производства для такой продажи, или находящиеся в виде сырья или материалов, которые будут потребляться в процессе производства или предоставления услуг».
Казалось бы, сущность слитков золота не соответствует и этому определению. Однако в данном стандарте есть упоминание о неких «биржевых товарах (commodities)», которые в основном приобретаются с целью продажи в обозримом будущем и извлечения прибыли из колебаний в цене или из маржи брокера-трейдера. Такие запасы оцениваются по справедливой стоимости за вычетом затрат на их продажу, и к ним не применяются требования к оценке стандарта МСФО 2. Однако здесь также не учитывается инвестиционная природа вложений в золотые слитки.
Золото как основные средства
Рассмотрим активы из группы «Основные средства»: причисление золота к данной категории активов подчеркивает его инвестиционную составляющую.
Согласно п. 6 МСФО (IAS) 16 основные средства — это «материальные активы, которые предназначены для использования в процессе производства или поставки товаров и предоставления услуг, при сдаче в аренду или в административных целях; предполагаются к использованию в течение более чем одного отчетного периода».
Слитки золота не предназначены для использования в процессе производства — они не должны амортизироваться. Следовательно, учитывать их как основные средства не корректно.
Золото как инвестиционное имущество
Возвращаясь к инвестиционной цели приобретения золота, рассмотрим также вариант учета слитков как инвестиционного имущества, согласно нормам МСФО (IAS) 40 «Инвестиционное имущество».
В п. 5 МСФО 40 под инвестиционным имуществом подразумевается исключительно «недвижимость (земля или здание, либо часть здания, либо и то и другое), находящаяся во владении (собственника или арендатора по договору финансовой аренды) с целью получения арендных платежей или прироста стоимости капитала, или того и другого, но не для использования в производстве или поставке товаров, оказании услуг, в административных целях, а также не для продажи в ходе обычной хозяйственной деятельности».
Отличительной особенностью инвестиционного имущества является именно то, что оно не должно быть предназначено для продажи в ходе обычной хозяйственной деятельности, а также компании не должны использовать эти объекты для собственных административных или производственных нужд, иными словами, эти пункты полностью соответствуют целям приобретения слитков золота.
При первоначальной оценке инвестиционное имущество должно признаваться по сумме фактических затрат. При этом в состав фактических затрат на приобретение данного вида активов входят цена покупки и все прямые затраты, включающие в себя стоимость профессиональных юридических услуг, налоги на передачу недвижимости и иные затраты по операции.
Последующий учет инвестиционного имущества в соответствии с п. 30 МСФО (IAS) 40 осуществляется либо по справедливой стоимости, либо по первоначальной стоимости (по фактическим затратам). Изменение справедливой стоимости признается только на счетах прибылей или убытков как прочий доход или расход отчетного периода, в отличие от учета основных средств по МСФО (IAS) 16.
При учете по первоначальной стоимости указанный актив на балансе отражают по первоначальной стоимости минус накопленная амортизация, минус обесценение. Отметим, что стандарт запрещает изменение модели учета по справедливой стоимости на модель учета по первоначальной стоимости, указывая на то, что смена метода едва ли приведет к более уместному порядку представления данных при изменении учетной политики.
Следуя методу аналогий, на наш взгляд, целесообразно, приступая к учету слитков золота, рассматривать их в качестве инвестиционного имущества.
С появлением нестабильности в сфере недвижимости и возрастанием рисков инвесторы направили свои средства на приобретение драгоценных металлов. Таким образом, основная цель осталась прежней: минимизировать риски от нестабильной экономической ситуации в мире посредством вложения в драгоценные металлы, т. е. стандарт можно считать применимым в данной ситуации. С этой точки зрения необходимо использовать справедливую оценку имущества с дальнейшей переоценкой, относимой на прибыли и убытки, которая отражает фактическую стоимость золотых резервов.
Следует отметить, что цена за унцию золота также не является стабильной — вместе с колебаниями курсов валют и нефти колеблются и цены на драгоценные металлы. Например, в 2012–2013 гг. существовала тенденция стабильного падения цен, что связано в первую очередь с уровнем инфляции и количеством денежных средств в обращении. В 2014 г. цены стабилизировались, показав существенный рост ближе к концу года.
Касательно прогноза на 2015 г. можно резюмировать следующее: «Commerzbank ожидает, что цена на золото может снизиться до 1125$ за одну унцию во 2-м квартале 2015 г., сразу после увеличения ключевых ставок в США, при этом есть вероятность падения и до 1100$. Как только ставки повысят, давление на цену ослабнет, и к концу года возможен рост до 1250$ за унцию на фоне возрождения спроса в Китае и Индии, где золото является частью культуры».
Майк Мелони, владелец и основатель GoldSilver.com, учитывая современную ситуацию в мировой экономике, считает, что «в условиях финансовой нестабильности есть одно средство, которое себя уже давно зарекомендовало, — это драгоценные металлы. Именно золото и серебро могут дать некоторую безопасность сохранения благосостояния. В долгосрочной перспективе нет альтернативы золоту и серебру. Именно драгметаллы являются тем классом инвестиций, который будет востребован во времена экономических неурядиц».
Согласно проанализированным методическим рекомендациям можно сделать вывод о том, что учет вложений в драгоценные металлы является очень неоднозначным процессом, который можно интерпретировать по-разному в зависимости от целей, которые преследует предприятие. По мнению автора, наиболее удачным вариантом учета слитков золота можно назвать его отражение на счете, например, «Вложения в золото», по аналогии с учетом инвестиционного имущества по справедливой стоимости: в данном случае будет учтена инвестиционная составляющая, а также возможность переоценивать данный актив, т. е. отражать его по реальной стоимости.
Рассмотрим пример учета золотых слитков в качестве инвестиционного имущества по справедливой стоимости. Пусть были приобретены 100 слитков золота по 1000 г за 300 млн руб. При этом компания воспользовалась услугами юридической фирмы, стоимость которых составляет 1 % от сделки. На отчетную дату справедливая стоимость одного слитка золота в 1000 г увеличилась на 136 тыс. руб.
Принятие к учету золотых слитков по первоначальной стоимости:
Дт «Вложения в золото» — 303 млн руб.
Кт «Счет к оплате за цену покупки» — 300 млн долл.
Счет к оплате за юридические услуги — 3 млн долл.
Учет изменения справедливой стоимости золотых слитков на отчетную дату:
Дт «Вложения в золото» — 13,6 млн руб.
Кт «Прибыли/убытки отчетного периода» — 13,6 млн долл.
Иллюстрации из отчетности российских компаний
Для компаний банковского сектора, которые используют золотые слитки не только для накопления, целесообразно учитывать их на счете «Производные финансовые инструменты», как и поступает ОАО «Газпромбанк».
Фрагмент Учетной политики по МСФО:
«Производные финансовые инструменты включают в себя сделки „своп“, форвардные и фьючерсные сделки, сделки „спот“ и опционы на процентные ставки, иностранную валюту, драгоценные металлы и ценные бумаги, а также любые комбинации вышеперечисленных инструментов. Производные финансовые инструменты первоначально оцениваются по справедливой стоимости, которая обычно равна цене сделки, а впоследствии оцениваются по справедливой стоимости. Справедливая стоимость определяется исходя из рыночных котировок данных инструментов или с использованием моделей оценки и доступных рыночных котировок.
Реализованная прибыль от операций с производными финансовыми инструментами, а также нереализованные изменения справедливой стоимости данных инструментов отражаются незамедлительно в составе прибыли или убытка».
Иным образом учитывает свои запасы драгоценных металлов компания ОАО «Сбербанк России», выделяя их в особую статью «Прочие нефинансовые активы» и считая товарными активами.
При этом, согласно Учетной политике по МСФО ОАО «Сбербанк России», золотые слитки в физической форме отражаются по наименьшей величине из стоимости приобретения и чистой стоимости реализации на отчетную дату.
Аналогичный вариант учета золотых слитков, предполагающий их включение в состав прочих активов, можно увидеть в Учетной политике по МСФО компании ОАО «Банк ВТБ».
«Группа проводит различные виды операций с драгоценными металлами, в т. ч. заключает договоры купли-продажи, проводит операции „своп“ по обмену драгоценных металлов на денежные средства, передает и получает драгоценные металлы на условиях займа. Корреспондентские счета в драгоценных металлах (активы) отражаются в составе денежных средств и краткосрочных активов; при этом они исключаются из состава денежных средств и их эквивалентов, поскольку драгоценные металлы считаются товаром, а не финансовым инструментом. Драгоценные металлы в хранилище учитываются в составе прочих активов».
Заключение
Итак, можно уверенно сказать, что процесс учета золота является неоднозначным и зависит от целей, которые преследует организация. Для корректности определения метода учета необходимо помнить, что золото можно рассматривать и как актив, являющийся конечной продукцией, участвующий в процессе производства, оказания услуг, и как средство накопления. Во втором случае возникают некоторые сложности, связанные с отсутствием соответствующих правил учета золота как запаса богатства в международной практике, — здесь необходимо воспользоваться методом аналогий, позволяющим учесть инвестиционную составляющую.
При этом, согласно Учетной политике по МСФО ОАО «Сбербанк России», золотые слитки в физической форме отражаются по наименьшей величине из стоимости приобретения и чистой стоимости реализации на отчетную дату.
Аналогичный вариант учета золотых слитков, предполагающий их включение в состав прочих активов, можно увидеть в Учетной политике по МСФО компании ОАО «Банк ВТБ».